影响因子：19.013

所属单位：厦门大学管理学院

发表刊物：经济研究

刊物所在地：北京市

关键字：股价同步性；信息传递模式；心理偏差；市场态势

摘要：股价"同涨同跌"又称"股价同步性",是世界各国证券市场发展过程中的一种普遍现象,也是近年来财务学的研究热点和前沿课题.本文收集1994—2004年中国股市的相关数据,用R2度量股价同步性,对股票收益的"惯性"和"反转"与R2之间的关系进行系统的实证检验和理论分析.研究发现:(1)总体上,我国股市不存在"惯性"现象,而存在显著"反转"现象,并且反转效应随着R2的上升而逐渐减弱,两者呈负相关关系;(2)不同市场态势下惯性和反转的表现形式不同,且与R2的关系也不同:牛市阶段存在"反转"现象,且R2越高反转越明显;在熊市阶段存在"惯性"现象,且R2越小惯性越明显,说明不同市场态势下股价同步性的生成机理不同.对此,作者提出了一种基于信息与心理行为互动关系的新解释,丰富并完善了股价同步性形成机理的理论研究.

第一作者：许年行

通讯作者：洪涛

合写作者：吴世农,徐信忠

论文类型：期刊论文

学科门类：管理学

文献类型：J

卷号：2011 ,46 (04) ：135-146

期号：2011 ,46 (04) ：135-146

页面范围：2011 ,46 (04) ：135-146

字数：14177

ISSN号：0577-9154

是否译文：否

CN号：11-1081/F

发表时间：2011-04-01